Sur ces niveaux de marché, à quel rendement faut-il s'attendre en investissant sur les actions US ?
Ce graphique de Hussman montre la relation historique (un siècle de données) entre la valorisation des actions au moment de l'investissement et le rendement moyen des actions au cours des 12 années suivantes.
La flèche noire indique où nous en sommes aujourd'hui.
Comportement de l'or en 78 et 08
Otavio (Tavi) Costa – Crescat Capital : « Intéressant de constater qu'il est tout à fait normal que l'or corrige après avoir atteint de nouveaux sommets.
Nous avons observé un comportement de prix similaire en 1978 et 2008.
Plus important : pendant ces deux périodes, les prix de l'or sont revenus en force et ont immédiatement repris leur tendance à long terme. »
Inflation US des salaires : à la lumière de ces graphiques, la FED devrait remonter les taux...
Taux directeurs de la FED en bleu foncé, indice de la difficulté à recruter en bleu clair :
Indice de progression des salaires :
The Daily Shot : « L'écart IPC (prix à la consommation) - IPP (prix à la production) a explosé, ce qui pourrait comprimer les marges bénéficiaires des entreprises dans certains secteurs. »
Jeroen Blokland : « Les prix à la production allemands ont augmenté de 14,2 % en septembre. La plus forte augmentation annuelle depuis octobre 1974 ! L'Europe semble particulièrement vulnérable aux risques d'inflation, également en raison de la crise énergétique en gestation. »
Accalmie en Chine
The Daily Shot : « La PBoC (banque centrale chinoise) affirme que le risque de crédit des promoteurs immobiliers est gérable. Après que quelques développeurs aient payé leur coupon, l'aversion au risque s'est quelque peu relâchée et les taux de la dette à effet de levier de certaines entreprises ont baissé. »
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