Inflation US : les prix augmentent, de la production à la consommation
Charlie Bilello : Les prix à la production aux États-Unis continuent de grimper, + 6,2% en glissement annuel et + 4,2% en glissement annuel hors alimentation / énergie (Core).
Minutes de la Fed le mois dernier: "les pressions inflationnistes sous-jacentes restent faibles ... la politique monétaire doit rester très accommodante".
The Daily Shot : Le rapport de l'IPC (indice des prix à la consommation) a largement dépassé les attentes du marché.
The Daily Shot : Bien que cette hausse soit importante, celle-ci n'est pas si inhabituelle d'un point de vue historique. Nous n’avons tout simplement pas vu de telles augmentations ces dernières années, en particulier dans l’IPC core (indice des prix à la consommation hors alimentation et énergie).
The Daily Shot : La probabilité d'une hausse des taux l'année prochaine a rebondi, compensant le mauvais rapport sur l'emploi de la semaine dernière.
Ventes au détail US :
L'augmentation de la probabilité de hausses de taux a été mauvaise pour le marché obligataire :
The Daily Shot : "Les paris contre les obligations de qualité "investissement grade" ont atteint des sommets sur plusieurs années."
Matières premières : des mouvements significatifs
The Daily Shot : Les matières premières ont fortement réagi à la croissance mondiale par rapport aux années précédentes.
The Daily Shot : Un dollar plus faible a contribué à alimenter la hausse des matières premières :
Liz Ann Sonders – Charles Schwab : La demande de matières premières (en termes de flux d'ETF 1 semaine glissante) est à son niveau le plus élevé depuis mars 2011 :
Ratio S&P 500 / Indice CRY des matières premières :
Un œil sur le niveau des prix immobiliers US
Historique des prix immobiliers US :
Défauts en Chine
The Daily Shot : Les sociétés de notation chinoises commencent à faire leur travail…
The Daily Shot : …Alors que les défauts montent en flèche :
Alicia GarciaHerrero : La production industrielle et les ventes au détail de la Chine indiquent ce qui est en train de devenir une caractéristique structurelle de la reprise économique de la Chine après le covid, à savoir une consommation atone malgré la croissance rapide de l'endettement des ménages.
Pétrole, énergies vertes
Déficit budgétaire US
Les multiples corrections à la fin des 90'
The Daily Shot : À la fin des années 1990, il a fallu plusieurs hausses de taux pour faire éclater la bulle du Nasdaq. Il y a eu plusieurs corrections sur le chemin du sommet :
Freins sur les marchés émergents ?
Jeroen Blokland : « La croissance mondiale monte en flèche, les prix des matières premières montent en flèche et un marché haussier du dollar américain n'est pas si probable pour le moment. Historiquement, de telles circonstances ont profité aux actions des marchés émergents tant d'un point de vue absolu que relatif. Pourtant, les perspectives des marchés émergents semblent moins exubérantes cette fois-ci. Cela a à voir avec la relation entre la croissance relative du PIB et la performance des actions des marchés émergents par rapport aux actions des pays développés. Comme le montre clairement le graphique d’UBS, plus l’écart de croissance du PIB émergents /monde développé (en foncé) est faible, moins la performance relative des émergents (en clair) a été attrayante.
En raison de la relance massive des marchés développés, l'écart de croissance du PIB diminuera encore cette année et l'an prochain. Une chose à garder à l'esprit, cependant, est que la croissance relative du PIB a tendance à évoluer selon des cycles plus longs. Au cours de ces cycles, d'autres facteurs tels que les prix des matières premières, le dollar américain et la valorisation relative peuvent encore se traduire par des périodes plus courtes de surperformance des marchés émergents. »
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