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L'actualité des marchés financiers

Le défi vertigineux d'une économie mondiale qui ralentit, avec des prix qui pourraient (et ce n'est pas encore joué) devenir hors de contrôle

Secousses marchés émergents - Chine

· Actualité financière

Le défi vertigineux d'une économie mondiale qui ralentit, avec des prix qui pourraient (et ce n'est pas encore joué) devenir hors de contrôle

Lisa Abramowicz : « Au cours des derniers mois, les taux américains à 10 ans (en orange) ont évolué parallèlement aux prix du pétrole (en blanc). Les courbes de taux se sont pentifiées, malgré le fait que les économistes ont averti que les prix élevés du pétrole, isolément, ralentiraient la croissance et affaibliraient la confiance des consommateurs en augmentant les prix à la consommation et les coûts fixes. »

The Daily Shot : « La hausse des prix du pétrole (bleu foncé échelle inversée) exercera une pression à la baisse sur le PIB mondial (bleu clair). »

Baisse récente de la production d'électricité chinoise par rapport au cuivre, souvent utilisé comme baromètre de l’économie mondiale.

Production d'acier en Chine :

Indicateurs d'activité PMI en baisse depuis les plus hauts de l'été :

Peut-être une donnée rassurante : a-t-on passé le pic sur les coûts de transport maritimes ?

les swaps d'inflation en hausse :

Holger Zschaepitz – Die Welt : « Bonjour d'Allemagne où les pressions inflationnistes continuent d'augmenter. Les prix de gros en Allemagne bondissent de 13,2% en glissement annuel en septembre contre +12,3 % en août. Il s'agit du taux de variation mensuel annuel le plus élevé depuis juin 1974 après la première crise pétrolière. D'août 2021 à septembre 2021, les prix de gros ont augmenté de 0,8% en mensuel. »

The Daily Shot : « Les prix européens de l'énergie sont devenus verticaux. Ces mouvements de marché sans précédent vont effrayer les économies européennes et mondiales en comprimant les marges des entreprises et, en fin de compte, en réduisant le revenu disponible et le sentiment des ménages. »

Et pourtant il va bien falloir continuer à faire tourner la planche à billets...

The Daily Shot : « Une grande partie de la dette des entreprises américaines doit arriver à échéance au cours des prochaines années. S&P a averti qu'une hausse des taux d'emprunt liée à l'inflation pourrait rendre plus difficile les remboursements des entreprises. »

Secousses marchés émergents - Chine

Les difficultés des gros promoteurs en chinois ont pour effet de créer des doutes chez les investisseurs. Ci-dessous le prix de l'assurance contre un défaut de paiement de la Chine :

Sofia Horta e Costa - « C'est la contagion. Promoteurs chinois en octobre :

-Fantasia : 4 octobre - défaut. Deux administrateurs démissionnent.

-Evergrande : coupon du 11 octobre non reçu.

-Xinyuan : ne paiera que 5 % de l’obligation du 15 octobre.

-Sinic : ne paiera pas le principal/ni les intérêts dus le 18 octobre.

-Modern Land : demande une prolongation de 3 mois. »

 

Taux sur le marché du crédit chinois, catégorie high yield (entreprises les moins bien notées) :

The Daily Shot : « Il semble que les actions des marchés émergents (en vert) n'aient pas pleinement intégré un ralentissement en Chine (crédit impulse en noir). »

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