Inflation mordante, remontée de taux
Hussman : « Les investisseurs ne « vendent » pas les obligations dans leur ensemble. Chaque obligation vendue est achetée simultanément. Chaque dollar qu'un vendeur retire est un dollar qu'un acheteur vient d'investir.
Au contraire, les obligations sont repricées, les pressions inflationnistes challengent la Fed et les marchés actions sont toujours dans le déni. »
Les taux des Bons du Trésor US sur des seuils importants :
Carter Braxton Worth - CNBC : « Le graphique logarithmique de toutes les données pour les taux des bons du Trésor américain à 10 ans est la ligne de tendance la plus importante de tous les temps, sur tous les marchés. »
MacroAlf : « Les taux peuvent augmenter pour de bonnes ou de mauvaises raisons. Cette année, tout le mouvement a été motivé par de mauvaises raisons. La hausse des taux (et aussi rapide) alors que le taux de croissance économique ralentit n'est qu'un signal d'augmentation de la prime de risque due à un resserrement brutal de la politique monétaire. »
The Daily Shot : « La BCE continue d'être surprise par le pic d'inflation dans la zone euro, augmentant les projections de hausse des taux par le marché. »
Bloomberg : « La BCE élabore un outil de crise à déployer si les taux obligataires augmentent ».
Inflation allemande > 7 % :
Andreas Steno Larsen : « L'inflation continue d'augmenter aux États-Unis. Inflation globale à 8,5 %. Inflation sous-jacente à 6,5 %. Powell & co ressentiront la pression d'augmenter les taux de 50 points de base lors de la prochaine réunion. Surtout avec les élections de mi-mandat dans seulement 6 mois. »
Mikael Sarwe - Nordea : « Enquête NFIB... Les petites entreprises n'en ont pas encore fini avec les hausses de prix. »
Hausse des taux = complications en chaîne
Althea Spinozzi : « Le saviez-vous? Dans la plupart des cas, les marchés émergents ne remboursent pas leur dette non pas parce qu'ils n'ont pas d'argent, mais parce que les gouvernements décident de ne pas assurer le service de leur dette. C'est le cas du Sri Lanka aujourd'hui. D'autres défauts de paiement suivront car la dette des marchés émergents en USD est vulnérable à la hausse des taux d’intérêts et à la crise alimentaire. »
Lance Robert : « Analyse intéressante sur les 10 premières actions du S&P 500 qui ont empêché l'indice de connaître bien pire cette année. »
Premier graphique : poids du top 10 dans le S&P500 - deuxième graphique : contribution du top 10 dans les bénéfices du S&P500.
Thomas Callum – ChartStorm : « "Le 8 mars était probablement le point bas, à moins que nous assistions à une récession." (Michael Cembalest de J.P. Morgan). Donc, en résumé : dites-moi si nous nous dirigeons vers une récession, et je vous dirai ce que le marché va faire... »
Thomas Callum – ChartStorm : « Selon ce graphique, le marché semble généralement stagner environ 6 mois avant le début officiel d'une récession. »
Thomas Callum – ChartStorm : « L'écart entre le rendement du dividende du S&P 500 et le rendement du Trésor américain à 10 ans a chuté à des creux pluriannuels. »
Thomas Callum – ChartStorm : « Cela ne veut pas dire que la hausse des taux n'est pas potentiellement problématique pour les actions (c'est-à-dire que la hausse des rendements comprime la prime de risque des actions, présente des vents contraires à la croissance et complique les choses pour les actions de croissance à plus longue duration).
Je pense donc que la chose la plus intéressante dans ce graphique est probablement moins le spread, et plus le mouvement des taux. Les taux obligataires sont en mouvement à mesure que l'inflation augmente, que les ondes de choc géopolitiques se propagent et que la Fed se tourne vers les hausses de taux et la normalisation des bilans... »
The Daily Shot : « Alors que la Fed est sur le point d'entrer dans un cycle de resserrement rapide, les fonds spéculatifs ont réduit leur exposition aux actions. »
Les rally de marché dans le bear market des subprimes :
The Daily Shot : « Les indicateurs techniques suggèrent que l'indice Bloomberg Commodity (matières premières) est extrêmement suracheté. »
Cet article ne constitue pas un conseil en investissements. Pour tout conseil en investissements, veuillez faire appel à une consultation personnalisée. Thinkcgp.com, Andy Bussaglia et Mon Bureau Patrimonial déclinent toute responsabilité en cas de préjudice causé par des investissements qui auraient été inspirés par la lecture des articles. Vous devez toujours garder à l'esprit : que l'investissement peut impliquer un risque important de perte en capital ; que le rendement de tout instrument financier mentionné sur ce site Internet peut être volatil et peut évoluer à la hausse comme à la baisse; que les performances passées ne préjugent pas des performances futures ; que les taux de change peuvent avoir un impact sur la valeur des investissements ; et que si vous avez des doutes concernant toute Information, vous devriez consulter votre conseiller en gestion de patrimoine.