Risk on
Le goût du risque est toujours là. La communauté spéculative toujours favorable aux actifs risqués :
Financial Times : Les investisseurs particuliers ordinaires ont représenté 23% de toutes les transactions sur actions américaines en 2021, soit plus du double du niveau de 2019. Cela signifie que leur empreinte boursière est à peu près aussi importante que tous les fonds spéculatifs et fonds communs de placement combinés.
Les investisseurs particuliers ont embarqué :
Or
L'or ignore maintenant le dollar, les taux et toute autre corrélation et chute chaque jour. Il se rapproche d'un soutien monumental :
Si le dollar se renforce, on pourrait aller voir plus bas d'autant que les positons spéculatives baissières sur le dollar sont sur un point haut :
Short USD
Jeroen Blokland : "Le graphique d'aujourd'hui de J.P. Morgan montre que les positions courtes (short) contre le dollar américain, mesurées comme des contrats à terme spéculatifs nets en USD, sont les plus importantes depuis des années. Des liquidités massives associées à une forte croissance mondiale et à une légère surévaluation indiquent un dollar plus faible. Cependant, l'écart entre les rendements obligataires aux États-Unis et dans le reste du monde se creuse à nouveau, les marchés étant laissés insatisfaits par les récentes paroles du président de la Fed Powell, qui considère que les mesures de relance actuelles suffisent pour aider la reprise économique et laisser l'inflation remonter. En conséquence, le dollar américain se raffermit, ce qui pourrait être exagéré par le fait que de nombreux investisseurs parient sur un dollar plus faible. C'est une raison suffisante pour rester quelque peu prudent à court terme, ou du moins jusqu'à ce que la Fed et les marchés se réalignent."
Marchés obligataires
Le trade short bons du trésor US également bien encombré :
Les marchés obligataires survendus se rattrapent aujourd'hui. Dans le même temps, la NFIB a affiché les augmentations de prix les plus élevées de tous les temps. Chaud devant…
Les fonds d'états chinois à la rescousse du marché action
Bloomberg : Des fonds d'État chinois achètent des actions pour enrayer l'aggravation de la correction boursière. « Avec le CSI 300 entrant en territoire de correction lundi et passant sous sa moyenne mobile de 100 jours pour la première fois depuis mai, il est probable que les autorités aient décidé que c’en était assez. »
Chaos sur le marché des repo
ZeroHedge : Le chaos sur le marché des repo continue : "Le marché ne sait tout simplement pas où fixer le prix du 10 ans"
FED : la planche à billet comme si on était en YCC
Peut-on dire que YCC (contrôle de la courbe des tauc par la FED) est déjà en place ? La Fed est sur sa plus grande frénésie d'achat de bons du Trésor depuis juin 2020. 95 milliards de dollars au cours des 4 dernières semaines. 90% de toutes étaient des obligations de plus longue durée.
