Inflation US à 6.8 %, impact sur les indicateurs qui en découlent
Avec une inflation à 6.8 % sur un an, le taux réel du 10 ans US est à - 5.3 % :
Lisa Abramowicz : « Les salaires augmentent à un rythme rapide aux États-Unis, mais ils ne suivent toujours pas le rythme de l'inflation des prix à la consommation. Les salaires horaires réels moyens aux États-Unis sont toujours profondément négatifs. »
Pour le moment pas de spirale prix-salaires en Europe...
Bloomberg : « La prévision de la « règle de Taylor » dépasse désormais le taux des fed funds (taux directeurs US) d’un niveau jamais vu depuis quatre décennies. Cela montre à quel point l'approche actuelle de la Fed est décalée par rapport à la politique précédente et montre à quel point le resserrement de rattrapage serait nécessaire.
Tout va bien se passer ( ? )
Les taux directeurs en rouge, l'inflation en bleu :
Bank of America : « Les taux réels américains à 10 ans sont maintenant à -4,6%, un niveau au cours des 200 dernières années qui a été associé à des paniques, des inflations, des guerres et des dépressions, et un niveau aujourd'hui de plus en plus responsable de la spéculation dans les crypto, les matières premières et les actions américaines. »
L'inflation en Amérique Latine :
The Daily Shot : « La banque centrale du Brésil a annoncé une nouvelle hausse agressive des taux et a indiqué qu'il y en avait au moins une de plus à venir. »
Lisa Abramowicz : « Cela ressemble à un nouveau record historique pour les contrats à terme sur le gaz naturel au Royaume-Uni, en hausse de plus de 10 % aujourd'hui. »
Et l'activité économique ?
Julien Bittel – Stouff Capital : « La dynamique économique mondiale s'est encore ralentie en novembre. Le pourcentage de pays de l'OCDE avec des indicateurs avancés en hausse sur le mois est tombé à 46%. C'est une forte baisse par rapport à 92% au premier trimestre. Cela commencera à peser sur le secteur manufacturier américain très bientôt. Indicateur d’activité ISM… tic tac. »
Encore des données sur les "corporate insiders" qui vendent leurs titres comme jamais
Marchés actions US : une situation inédite à plus d'un titre
Thomas Callum - ChartStorm : « Voici le niveau de rendement réel des bénéfices du S&P500... Historiquement, chaque fois qu'il approchait ou tombait en dessous de 0%, les choses avaient tendance à ne pas trop bien se passer (...à moins que vous n'aimiez les marchés baissiers !). »
Thomas Callum - ChartStorm : « Ce graphique sur les niveaux bénéfices réels des actions du S&P500 utilise le rendement des bénéfices du CAPE (plus stable/moins bruyant) et utilise les breakevens TIPS (l'inflation prospective). »
L'indice Goldman Sachs de la tech sans profit. "Pas de profit ? Pas de problème. Jusqu'à maintenant" :
Thomas Callum - ChartStorm : « En parlant de rentabilité, je me demande si tous ces problèmes liés à l'inflation, aux arriérés, aux pressions salariales, etc. commence à se frayer un chemin dans les marges bénéficiaires… (sans parler de la perspective d'une augmentation des taux d'intérêt et des impôts). »
Thomas Callum - ChartStorm : « Signe des temps : le ratio prix/ventes du S&P500 a atteint de nouveaux sommets historiques : encore plus haut que la bulle Internet. Bien qu'un élément de contexte important soit le graphique précédent… la marge bénéficiaire est maintenant presque au double par rapport à celle observée pendant l'ère de la bulle Internet. »
Thomas Callum - ChartStorm : « Non, ce n'est pas une faute de frappe, ce graphique montre le « S&P 5 » - c'est-à-dire les 5 principales actions (si vous ne déteniez que les 5 premières actions : rééquilibrage mensuel). Curieusement, il semble que les 5 principales actions aient augmenté de 5 fois au cours des 5 dernières années ! »
Thomas Callum - ChartStorm : « États-Unis contre le reste du monde : les actions américaines ont complètement écrasé les actions mondiales au cours de la dernière décennie.
Ce graphique montre la courbe de performance relative des actions américaines par rapport aux actions mondiales hors États-Unis (c'est-à-dire le reste du monde). Il semble y avoir un cycle ici, et quel cycle ! »
Otavio (Tavi) Costa - Crescat Capital : « Le Nasdaq n'est qu'à 2,6% des sommets historiques tandis que seulement 35% de ses membres sont au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours. »
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