Bloomberg : Les taux des bons du Trésor atteignent les niveaux pré-pandémiques avant la décision de la Fed
Attentes élevées pour les petites / moyennes capitalisations
La barre jaune représente l'estimation de Wall Street pour les bénéfices des petites capitalisations pour 2021.
Près de 40% de plus que ses sommets précédents en 2018.
Pas de place pour une déception étant donné le parcours du Russell 2000 au cours de ces derniers mois :
Stagflation ?
L'Echo : Charles Goodhart, ancien professeur d’économie et conseiller de la banque centrale britannique, estime que nous sommes à la veille d’une période de "stagflation".
Marchés obligataires US
L’ETF obligataire longues maturités d’Ishare est en baisse de 20 % depuis les plus hauts, et entre donc en territoire de marché baissier. Rappel : les performances des obligations sont inversement corrélées à l’évolution des taux.
Lisa Abramowicz : "Les anticipations d'inflation à long terme aux États-Unis n'ont jamais été aussi faibles qu'elles ne le sont actuellement par rapport aux attentes à plus court terme, selon les taux d'équilibre à 30 ans et à 5 ans."
La FED détiendra bientôt plus de treasuries que les investisseurs étrangers :
Inflation Europe
Europe : Masse monétaire M3 en bleu clair et inflation en bleu foncé :
Danielle Lacalle : "L'inflation dans la zone euro montre - une fois de plus - comment les composants ont tendance à masquer la hausse du coût de la vie.
L'énergie fait baisser l'inflation globale. Cependant, en tenant compte des taxes et des surtaxes, les citoyens européens n'ont pas constaté de baisse de leurs factures d'énergie."
Or, bilan des banques centrales et taux réels
En jaune les cours de l'or, en bleu le bilan des 8 plus grosses banques centrales de la planète :
La hausse des taux réels (taux US nets d'inflation) en bleu clair échelle de droite inversée, les cours de l'or en bleu foncé à gauche :