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L'actualité des marchés financiers

Bons chiffres d'activité

Vue à long terme sur la productivité

Inflation, à surveiller comme du lait sur le feu...

La FED pèse désormais plus que les investisseurs étrangers sur les bons du Trésor américain

SPAC : le calendrier est programmé, investir "quoi qu'il en coûte"

Entreprises zombies US

· Actualité financière

Bons chiffres d'activité PMI en zone euro

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Bons chiffres d'activité aux US également :

Liz Ann Sonders - Charles Schwab & co : "Avec une hausse des livraisons des fournisseurs de l'ISM Manufacturing en mai, les statistiques sont désormais à leur plus haut niveau depuis avril 1974."

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Vue à long terme sur la productivité

Liz Ann Sonders - Charles Schwab & co : "Croissance de la productivité assez forte dans les principales économies au cours de la décennie précédant la GFC, mais croissance post-crise nettement plus faible."

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Inflation, à surveiller comme du lait sur le feu...

Bloomberg : La mesure d'inflation préférée de la FED a augmenté au plus haut depuis 2008 :

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Bloomberg : S'il est vrai que les entreprises et les ménages ont des anticipations d'inflation accrues, alors l'inflation réalisée suivra. Ils négocieront pour des salaires plus élevés :

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Bloomberg : Les attentes d'inflation US pricées par les marchés ont baissé au plus fort la semaine dernière depuis 2020 :

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Jeroen Blokland : "L'inflation de la zone euro atteint 2,0% en mai, la première fois qu'elle atteint le seuil des 2% depuis novembre 2018. L'énergie a augmenté de 13% en glissement annuel."

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Jeroen Blokland : "Le prix du pétrole brut a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2018. Le pétrole a reçu un nouveau coup de pouce hier alors que l'OPEP a réitéré son ambition de ne réapprovisionner le marché que progressivement jusqu'en juillet.

 

Il est intéressant de noter que le niveau actuel des prix du pétrole – pas l’évolution - est étroitement corrélé aux anticipations d'inflation à long terme, comme le taux d'inflation à terme sur 5 ans, qui fait partie des indicateurs d'inflation surveillés par la Réserve fédérale. Par conséquent, alors que les effets de base feront baisser l'inflation globale plus tard cette année, des prix du pétrole élevés ou même plus élevés, ce que je n'exclus pas, pourraient également se traduire par des anticipations d'inflation obstinément élevées. Si cela se produit, cela exercera une pression supplémentaire sur le récit de « la flambée de l'inflation transitoire », dont les marchés obligataires croient fermement en ce moment avec le rendement du Trésor américain à 10 ans toujours autour de 1,60%."

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La FED pèse plus que les investisseurs étrangers sur les bons du Trésor américain

Nordea : La Fed a désormais devancé les investisseurs étrangers en termes de part de marché sur le marché du Trésor américain, ce qui pourrait clairement être considéré comme négatif pour le statut de réserve de l'USD :

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Et pendant ce temps... Steven Major de HSBC plaide pour que les investisseurs étrangers détiennent davantage d'obligations du gouvernement chinois, notant que les titres ont rapporté environ 10 % aux investisseurs basés en USD au cours des six derniers mois.

SPAC : le calendrier est programmé, investir "quoi qu'il en coûte"

Wall Street Journal : "Il y a énormément de capitaux là-bas qui doivent trouver un foyer. Vous allez voir un bon nombre de transactions moins que souhaitables simplement parce qu'elles doivent être conclues."

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Entreprises zombies US

Liz Ann Sonders - Charles Schwab & co : "Le nombre de zombies dans le secteur de l'énergie a légèrement reculé compte tenu de la vigueur récente de la saison des bénéfices, mais les zombies représentent toujours environ 70% de toutes les sociétés pétrolières et gazières de Russell 3000" :

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