Plus de champ libre sur les métaux précieux après la correction estivale
Otavio (Tavi) Costa – Crescat Capital : « Configuration intéressante :
Les métaux précieux sont maintenant à leurs niveaux les moins chers par rapport aux autres matières premières depuis 2009.
Les deux autres fois où ce ratio a atteint des niveaux aussi bas ont également marqué des opportunités d'achat incroyables. »
... Mais attention aux risques de vents contraires comme un renforcement supplémentaire du dollar (voir ci-dessous), ou encore un épisode de correction sur les marchés de taux et d'actions avec un passage généralisé en "risk-off" impliquant des liquidations généralisées qui pourraient être défavorables aux cours des métaux précieux, au moins dans un premier temps.
Pic d'activité économique et marché des changes
Indicateur d'activité PMI US :
Jeroen Blokland : « L'indice du dollar américain est l'un des indicateurs clés à surveiller dans les semaines et les mois à venir. Il semble être sorti de sa fourchette de fluctuation et un renforcement du dollar semble se profiler à l'horizon. Le graphique d'aujourd'hui de Nordea montre que le dollar américain a tendance à augmenter lorsque les attentes de croissance des États-Unis augmentent par rapport au reste du monde et vice versa.
Maintenant que le pic de croissance est derrière nous, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur l'activité économique future, ce qui favorise les États-Unis. Si l'USD continue de s'apprécier, ce sera une mauvaise nouvelle pour les actifs risqués comme les actions et les matières premières. »
Le "credit impulse chinois" a fortement ralenti. Le PMI mondial s'écartera-t-il ou non de cette tendance ?
The Daily Shot : « Les écarts d'inflation entre la zone euro et les États-Unis…. »
« … Pointent vers un euro plus faible (dollar plus fort) à venir.»
The Daily Shot : « Le renminbi continue de se renforcer par rapport aux autres devises. »
Reverse Repo : déluge de liquidités
Yahoo Finance : La capacité de la Fed à fixer des taux planchers s'affaiblit en raison du déluge de liquidités.
The Daily Shot : « Les soldes RRP de la Fed continuent de grimper (banques et fonds monétaires déposant des liquidités à la Fed). »
Forte hausse du prix des maisons aux USA
Un œil sur le marché immobilier américain, avec un prix médian des maisons atteignant 375 000 USD, en hausse de 16 % depuis un an :
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